人民幣（人民幣行業(yè)分析報(bào)告）兌美元匯率走強(qiáng)，或預(yù)示著人民幣資產(chǎn)將開(kāi)啟長(zhǎng)期升值周期。而港股的中國(guó)科技資產(chǎn)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的敏感度更高，9月17日，恒生科技指數(shù)已經(jīng)成功突破前期震蕩箱體，站上6300點(diǎn)，創(chuàng)下4年來(lái)新高。9月至今，南向資金加倉(cāng)超1100億港元，而互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司成為流入重點(diǎn)。其中，南向資金已經(jīng)連續(xù)19日凈買入阿里巴巴，共計(jì)548.90億港元。

離岸人民幣升破7.10關(guān)口，9月17日，離岸人民幣兌美元升破7.10關(guān)口，最高升至7.0995，為去年11月以來(lái)首次。而在岸人民幣兌美元也在7.10關(guān)口徘徊，最高7.1036，同樣創(chuàng)下去年11月以來(lái)新高。今年年初，在岸、離岸人民幣兌美元均波動(dòng)貶值，但4月后，人民幣兌美元升值明顯，在岸、離岸市場(chǎng)接連突破多個(gè)重要關(guān)口，目前已逼近“7”整數(shù)關(guān)口。

與此同時(shí)，港元也從8月14日開(kāi)始，進(jìn)一步脫離7.85兌1美元的弱方兌換保證水平，到9月17日，報(bào)在7.78港元兌1美元，距離7.75兌1美元的“強(qiáng)方兌換保證”更進(jìn)一步。一個(gè)月港元銀行同業(yè)拆息(HIBOR)也從8月底的4%高位回落，17日?qǐng)?bào)3.21%，但是距離6月16日年內(nèi)低點(diǎn)0.53%仍有較大距離。

美聯(lián)儲(chǔ)降息帶動(dòng) Hibor利率下行對(duì)香港地產(chǎn)市場(chǎng)壓制緩解，港股地產(chǎn)出現(xiàn)階段性反彈行情。根據(jù)香港差估署最新數(shù)據(jù)，7月份私人住宅樓價(jià)指數(shù)報(bào)287.9點(diǎn)，較上個(gè)月環(huán)比上升0.4%，并已連升四個(gè)月，累計(jì)升幅超過(guò)1%。這是自2023年1至4月后，再度出現(xiàn)“四連升”現(xiàn)象。中信證券跟蹤發(fā)現(xiàn)，在美聯(lián)儲(chǔ)降息的宏觀背景下，主動(dòng)外資持續(xù)流入中國(guó)資產(chǎn)。目前港股市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)中，外資占比從低位略有回暖，目前占比在66%的水平，對(duì)比外資占港股投資比例2022年79%的水平仍有較大提升空間。

當(dāng)前伴隨國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)，股市賺錢效應(yīng)明顯，外資對(duì)中國(guó)權(quán)益資產(chǎn)的態(tài)度積極。國(guó)際金融協(xié)會(huì)(IIF)最新發(fā)布的報(bào)告顯示，8月份外國(guó)投資者向新興市場(chǎng)股票和債券投資組合投入近450億美元，創(chuàng)下近一年來(lái)的最高規(guī)模。其中，流入中國(guó)市場(chǎng)投資組合的資金占據(jù)了主要部分，8月份中國(guó)債券和股票合計(jì)凈流入390億美元。