我國服裝（服裝行業分析報告）鞋帽針紡織品類零售額為7426億元，同比增長3.1%，但6月單月零售額為1275億元，增速僅為1.9%，顯示出市場需求的微妙變化。我國紡織品服裝累計出口額為1439.78億美元，同比增長0.76%，其中，紡織品累計出口額為705.19億美元，同比增長1.77%；服裝累計出口額為734.59億美元，同比下降0.2%。6月，我國紡織品服裝出口環比增加，刷新5個月最高水平，紡織品出口環比同比雙降，服裝出口環同比均實現增加，反映出國際市場需求差異性。

下半年風險預警：成本、庫存與國際競爭展望下半年，服裝行業將面臨多重考驗。首當其沖的是成本與庫存壓力。原材料市場上，中棉價格指數持續攀升，截至7月11日，中國棉花價格指數為15266元/噸，較上周上漲66元/噸，近一月上漲482元/噸，較年初上漲591元/噸；棉價波動疊加終端需求不足，可能壓縮中小紡服企業利潤空間。

對外，美越達成新關稅協議，稅率調整將對多方產生影響：7月2日，美越達成貿易協議，美國對越南主要出口商品征收20%關稅，對“轉運”產品征收40%關稅，較此前10%臨時稅率提升，較4月2日46%稅率下降。此次貿易協定可為國內企業布局柬埔寨等東南亞國家提供參考。

部分國際服裝品牌已經披露，關稅成本壓力將會在2025年下半年體現在部分終端產品價格上，而另一部分成本或由品牌方和供應鏈共同承擔。

總體而言，東南亞關稅加征幅度仍小于國內，相對優勢尚存但成本上升，紡織服裝中小企業壓力或將加大，而龍頭企業憑借規模、客戶及供應鏈優勢，可通過效率提升和成本轉嫁優化盈利，競爭優勢將持續。

2025年上半年中國服裝上市企業市值排行榜上，安踏體育以2652.8億元斷層領先，成為唯一跨入千億俱樂部的服裝企業，其市值較2024年末（2179億元）提升了約22%。此外，申洲國際、華利集團、波司登3家企業進入500億俱樂部，另有12家企業進入百億俱樂部。

值得關注的是，在排名前50的榜單中，運動品牌占據主導地位，不僅在前五名中占據兩席（安踏、李寧），特步國際、361度也都位列前20名；此外，申洲國際、華利集團、裕元集團、滔搏等運動產品代工廠和渠道商也都名列前茅，標志著運動服飾已成為資本市場的黃金賽道。

安踏體育2025年半年報顯示，今年上半年，安踏品牌產品的零售金額與2024年同期比較取得中單位數的正增長；FILA品牌產品的零售金額與2024年同期比較取得高單位數的正增長；所有其他品牌產品的零售金額與2024年同期比較取得60%至65%的正增長。安踏集團多元發展，渠道質量不斷優化，通過為不同商圈與消費群體打造的差異化門店矩陣，實現線下渠道升級革新；此外，安踏集團持續關注運動領域研發創新，自研運動科技覆蓋市場全場景需求；同時，集團堅持多品牌、全球化布局，戶外板塊為集團貢獻增量。

運動品牌的集體崛起絕非偶然。安踏通過多品牌矩陣打通高端市場與全球化路徑，李寧持續加碼科技研發，特步深耕馬拉松細分領域建立專業壁壘，這些頭部企業正構建從產品創新到品牌敘事的全方位護城河。

反觀傳統服飾陣營則呈現部分品牌陷入轉型陣痛的局面。除了波司登依托羽絨服專業化戰略穩居第四，雅戈爾與海瀾之家依靠渠道與品類規模守住前十，昔日的“街頭王者”美邦服飾已滑落至第32位，巨頭轉身遲滯。