甜啦啦發展初期模仿過蜜雪冰城，如今已走出差異化。但深入拆解商業模式便會發現，兩者核心邏輯高度一致——均為To B盈利模式，不靠賣茶飲賺錢，而是通過向加盟商銷售原材料、配料、包裝賺取差價，同時收取一部分加盟費，但是占比較低。正如蜜雪冰城招股書所示，其94%收入來自商品銷售。

蜜雪冰城與甜啦啦的盈利核心，均在于通過規模化采購或自產，以低成本獲取原料，再以有競爭力的價格賣給加盟商，賺取差價。這意味著，供應鏈的廣度、深度與效率，直接決定品牌的成本優勢和加盟商的盈利能力。

蜜雪冰城已構建起“護城河”。蜜雪冰城有五大生產基地，可提供包括糖、奶、茶葉、咖啡、糧、小料在內的一站式解決方案，而這也基本覆蓋了蜜雪冰城的原料需求；自建倉儲與配送網絡覆蓋全國31個省（自治區、直轄市），最快4個小時就能將原材料送達終端門店，供應鏈體系完善且緊密。

雖在蚌埠總部設有生產基地，擁有部分原料和包材工廠，多地布局分倉、茶基地及果園，但供應鏈的覆蓋廣度、配送時效與成本控制，與蜜雪冰城差距顯著。蜜雪冰城幾乎掌握了國內檸檬的定價權，自產的糖蜜和果蜜的包裝瓶成本也比外購低49%。